开源证券：初次掩盖我国巨石给予买入评级

时间：2025-03-23 22:48:43 来源：大发体育app下载官网

  开源证券股份有限公司张绪成,刘地理近期对我国巨石600176）进行研讨并发布了研讨陈述《公司初次掩盖陈述：周期底部叠加新式需求，玻纤龙头具有先发优势》，初次掩盖我国巨石给予买入评级。

  我国巨石是全球最大的玻璃纤维出产商之一，公司产品包括玻璃纤维制品、热塑性塑料用玻纤产品、高功能复合纤维等11种品类，完成了从低端到高端的全品类掩盖。现在玻纤职业处于前史底部，可是公司经营收入2024年已出现触底企稳趋势，跟着玻纤价格企稳上升，公司有望迎来新一轮添加期。估计2024-2026年公司完成归母净利润21.7亿元、28.9亿元、34.0亿元，当时股价对应PE为22.0、16.5、14.1倍。初次掩盖给予“买入”评级。

  玻纤作为一种功能优异的无机非金属资料，大范围的使用于修建建材、交通运输、电子电器等范畴。修建建材方面，遭到地产商场低迷的影响，国内建材需求全体偏弱。交通运输范畴，轨道交通和新动力轿车的开展为玻纤在交通运输范畴的使用供应了新增量。电子电器范畴，消费电子国补方针叠加AI端侧发力，带动了电子级玻纤需求的继续向好。此外，风电和光伏职业的加快速度进行开展也为玻纤在动力环保范畴的使用供应了宽广空间。全体看来，虽然传统需求有所削弱，但新式需求的添加以及供应端的边沿改进，为玻纤职业的未来开展供应了有力支撑。

  在本钱为王的时代背景下，我国巨石凭仗产能、本钱、产品结构和全球化布局四大优势，稳固了其在玻纤职业的归纳竞争力。公司产能优势显着，产销量在国内处于领头羊，一起经过优化原资料收购和出产的根本工艺，显着降低了归纳本钱。在产品结构方面，公司继续推动高端化转型，提升高的附加价值产品的占比。此外，公司全球化事务布局完善，海外产能足够，具有多个海外出产基地和完善的出售网络，国外事务收入占比高且盈余能力强。这些优势不只提升了公司的商场竞争力，还为其在全球商场的继续扩张奠定了坚实基础。

  危险提示：下流需求没有抵达预期；价格上行没有抵达预期；供应添加的危险；公司产能爬坡不及预期的危险。

  证券之星数据中心依据近三年发布的研报数据核算，天风证券601162）林晓龙研讨员团队对该股研讨较为深化，近三年猜测准确度均值为76.45%，其猜测2024年度归属净利润为盈余23.13亿，依据现价换算的猜测PE为20.55。

  该股最近90天内共有14家组织给出评级，买入评级13家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为13.74。